【保证金交易制度】关于外汇保证金交易制度台前幕后

本人对外汇市场感兴趣，但是所知甚少，现整理了下本人对这个市场的粗浅了解，与大家分享，主要目的希望高手能够在本文的基础上给与补充，使本文能够为所有外汇操盘新人有所帮助，多谢了!

外汇交易的产生使于各国政府国际储备的需要、外汇收支的需要、另外，真正的外汇交易应该开始于固定汇率制度的终结及浮动汇率制度的开始，所以真正的外汇市场产生的时间并不是特别长，应该是在固定汇率制终结而浮动汇率制产生时开始的。

出于国际收支、国际贸易的需要，国际银行每天都需要对其持有的外汇头寸进行轧平等操作。所以，国际银行每天都会根据需要对每种外汇标出其买卖的价格。国际银行买卖每种外汇的差价即为其利润。同时，国际银行对参与外汇业务的投资者提供各种外汇买卖的借贷服务，其利率按照借贷的时间，参考一年期借贷利率，按照天数计算出外汇的借贷利息。

外汇中介结构的产生，得益于浮动利率制下外汇交易规模的扩大，外汇交易中介机构不断的成长，最后随着其信用、交易数据的不断提高，外汇中介机构成为在银行及个人交易者之间的一道很重要的桥梁。外汇中介机构的盈利方式为在银行向个人提供的利率基础上，再加一定的点作为其利润。外汇中介机构的存在，虽然更加有效的使个人交易者与银行间的交易成为了可能，但是由于这种交易模式在外汇中介机构处不是很透明，故外汇中介机构如果本身也参与外汇交易的话，就会造成其存在通过垄断交易来实现外汇中介机构利润的可能性。

个人玩家的开户时只要满足基本的保证金要求，即可开户。因外汇保证金交易是通过保证金的存在来保证交易的有效执行，保证金是按照合约的一定比例来约定的，但是，合约的真正执行并不是依靠保证金，而是依赖于合约所代表的交易品种的变化比例来实现的。不同外汇中介机构及不同交易品种对于保证金的要求是不一样的。 ZRy'lW

外汇保证金交易实际上是外汇现货合约交易，其在交易时点已经完成了交易，但是这个交易不是由保证金来完成的，而是由合约本身所代表的交易实质而实现的。外汇合约保证金交易的实质是：个人交易者以保证金的形式开仓交易，但实质上由于有杠杆的存在，个人交易者的保证金是不足以实现合约的开仓的，外汇中介机构通过庞大的交易网络吸引到全世界知名的银行参与到其交易系统中，实际上合约的实现流程是这样的。 2) 外汇中介机构在国际银行报价基础上加上自己的利润形成其向客户报价的点位，同时其在国际银行报出的存贷利率的基础上，向客户报出最终的价格。 gWGh:.
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3) 客户在参考外汇中介机构的报价后，客户根据自己的需要及投资的要求，决定是否购买或卖出其外汇货币对儿。如果客户决定购买某一货币对儿，其将根据外汇中介机构的报价，来对应的报出其报价，因为外汇中介机构的报价基本在时时的变动，故个人投资者的报价可能无法立即实现成交，即个人投资者的报价有几种方式，即通过best price或通过报出具体报价来完成其交易。此外，个人投资者还应根据自己的保证金状况及不同货币对儿的合约金额要求，来决定自己所购买的数量。如果交易实现了，外汇中介机构将会将个人投资者的报价传递给国际银行。

4) 在这次交易中，外汇保证金的存在实际上只能一定程度的保证此合约的实现，但是真正的合约应该是相当于有两份合约的生成。一份是个人投资者与外汇中介机构间的外汇保证金合约，报价基础为外汇中介机构的报价。该合约的生成是以外汇保证金为信用基础来实现的。而另一份合约实际上是由外汇中介机构与外资银行来完成的。外汇中介机构将按照客户的报价向外资银行买入及卖出货币对儿中的货币，并产生相应的利率。

5) 在保证金面临平仓临界点或由于特殊原因已经超过平仓临界点时，客户将自行平仓，然后外汇中介机构根据客户的平仓行为，相应的与外资银行作类似的交易。特殊情况下，外汇中介机构将对交易进行强行平仓，因交易已经超过了盈亏临界点。

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