股东权益是指股份公司的所有者权益(即净资产值),或公司资本(corporatecapital)。股东权益包括实缴股本和留存收益。
当前,从研究范式的特征和视角来划分,股票投资分析方法主要有如下三种:基本分析、技术分析、演化分析。在实际应用中,它们既相互联系,又有重要区别。
在基本分析的各种工具中,股东权益和每股收益、市盈率、净资产收益率等一样,是判断上市公司内在价值最重要的参考指标。
股东权益的计算公式:股东权益(即净资产)=资产总额-负债总额。
股东权益包括以下五部分:一是股本,即按照面值计算的股本金。二是资本公积。包括股票发行溢价、法定财产重估增值、接受捐赠资产价值。三是盈余公积,又分为法定盈余公积和任意盈余公积。四是法定公益金,按税后利润的5%一10%提取。用于公司福利设施支出。五是未分配利润,指公司留待以后年度分配的利润或待分配利润。
1、股权现金流也就是企业能给股东的钱,那么这个钱有两个来源,分别是股利分配和股权资本的减少(减少的部分就是股东减少之前对企业的投资额),用公式表达为:股权现金流=股利分配+股权资本的减少=股利分配-股权资本的增加(如果股东追加投资就表现为减少现金流)。
2、而股利分配是和企业的净利润相关的,即企业需决定净利润之中多少分给股东(股利分配),多少留在企业(留存收益),用公式表达为:净利润=股利分配+留存收益的增加(留存收益是逐年累计的,所以要用增加量来衡量)。
3、公式1和2合并后则有:股权现金流=净利润-留存收益的增加-股权资本的增加。
4、而留存收益和股权资本恰恰是资产负债表中所有者权益(股东权益)的两个部分,所以公式3就变为:股权现金流=净利润-(留存收益的增加+股权资本的增加)=净利润-所有者权益的增加。
5、从公式4可以看出,净利润就是企业理论上可以分给股东的最大现金流,减去留在企业的部分现金流(体现为所有者权益的增加)后,股权现金流才是股东最终拿到的现金流。